一汽富维(600742.CN)

一汽富维:年报及1季报点评

时间:12-04-18 00:00    来源:中银国际证券

一汽富维(600742) 2011年每股收益2.02元,符合盈利预警。2012年1季度公司销售收入同比下滑4.4%,归属母公司净利润同比下滑25.3%,合每股收益0.41元,基本符合预期。我们认为公司业绩下滑一方面由于重卡和自主品牌配套量的萎缩,另一方面几家新筹建公司出现不同程度亏损也成为重要拖累。整体而言,我们认为公司目前正处于新一轮扩张投入期,预计今明两年成都和佛山基地陆续有新产能投产,折旧摊销等费用增加可能对业绩造成一定负担。我们将公司2012-2013年每股收益预测分别下调至2.10元和2. 42元,当前股价对应2012年预计市盈率10.4倍,暂时维持买入评级。